Examinando por Materia "Interest rates"

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    PublicaciónAcceso abierto
    Efectos de la tasa de interés sobre el precio de las acciones en el mercado colombiano
    (Universidad EIA, 2022) Taborda Ceballos, Juan José; Cerón Castaño, Juan Sebastián; Lochmuller Lochmuller, Christian
    RESUMEN: En la actualidad encontramos investigaciones sobre los efectos de las tasas de interés de los Bancos Centrales en el mercado de rent variable, ahora bien, estas investigaciones no reflejan bien la actualidad dado que ninguna ha tenido en cuenta efectos que puedan generar una pandemia como la del COVID-19. Debido a esto se plantea realizar una investigación para conocer la incidencia que las tasas de interés del Banco de la República de Colombia tienen sobre los precios de las acciones del mercado de renta variable de este país; esto en un rango temporal de 5 años, comprendido entre las fechas de 31/1/2017 al 31/1/2022. Para la investigación se plantea determinar el impacto que las tasas de interés del Banco de la República tienen sobre el precio de las acciones a través de modelos de simulación de regresión lineal, desarrollándolos en programas tales como Excel o lenguajes de programación como Python, incluyendo en esta última parámetros de optimización del modelo a través de diferentes librerías como cross validation. Se eligen dos activos en particular de renta variable y renta fija que coticen en Colombia; para el caso de renta variable se tienen en consideración todas las acciones que coticen en el índice accionario MSCI ICOLCAP y para el caso de renta fija se tienen en cuenta los bonos del estado colombiano con vencimiento a corto, mediano y largo plazo, eligiendo así el activo del mercado accionario que mayor correlación arroje con un bono del estado colombiano. Una vez elegidos los activos, los cuales son la acción de ISA y el bono del estado colombiano con vencimiento a 2 años se plantea a desarrollar el mejor modelo encontrado para corroborar si efectivamente con la información del bono es posible predecir los precios de la acción. Para finalizar se establece que en la franja de tiempo investigada y con los activos que se consideraron no existe una incidencia significativa entre las tasas del Banco de la República y el precio de las acciones en Colombia, esto sustentado por una baja correlación entre ambos activos y una mala capacidad de predicción teniendo como variable independiente las tasas del Banco y como variable dependiente los precios del índice de mercado de acciones de Colombia.
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    PublicaciónAcceso abierto
    Impacto de los cambios en la tasa de interés de intervención en el consumo de bienes durables de los últimos 10 años en el Valle de Aburrá
    (Universidad EIA, 2006) Díaz Pérez, Indira Melissa; Torres Morales, Carolina; Arroyave, Jaime Alberto
    RESUMEN: En Colombia, al igual que en la mayoría de los países capitalistas, el consumo privado juega un papel fundamental en el bienestar de sus habitantes. El consumo es una de las variables que mantiene a flote la economía nacional, conservando el empleo y por lo tanto el flujo de dinero en los hogares que garantiza la adquisición de los bienes de primera necesidad, alcanzando de esta manera el “bienestar” buscado por el gobierno. El Banco de la República juega un papel fundamental en el control del consumo. El mecanismo utilizado para controlar esta variable son las tasas de interés de intervención; bajo una hipótesis que da por sentado que un aumento en las tasas se transmite a una disminución de los créditos, lo cual lleva a una disminución en el consumo. Sin embargo, se dejan de lado varios factores: la transmisión de las tasas de intervención que solo afecta las tasas de los bancos comerciales, la accesibilidad de las personas a los créditos formales, las personas que no recurren al crédito para la adquisición de los bienes, las tasas que afectan a los ahorradores en forma positiva pues aumentan su riqueza, y otras variables que influyen en la decisión de consumo; como la situación del país, los ingresos de las personas, y la necesidad del bien a adquirir. Esta hipótesis se pone a prueba en el trabajo que se desarrolla a continuación, poniendo de manifiesto que las tasas de interés de intervención son un factor necesario más no suficiente para manipular el consumo en Colombia, específicamente en el Valle de Aburrá. Queda claro que otros factores como la cultura, la confianza y el estado de los conflictos sociales del país juegan un papel fundamental en el desarrollo de esta variable.
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    PublicaciónAcceso abierto
    Uso de swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas. Retos y oportunidades.
    (Universidad EIA, 2009) Arango Vélez, Eduardo; Arroyave Baena, Jaime
    This paper will provide a complete view of the theoretical and practical issues of the usage of swaps by Colombian real sector companies as hedging tools to manage their interest and exchange rates´ exposures. It developed a deep analysis of the advantages and challenges of the usage of interest rate and cross currency swaps in the Colombian economic environment, providing customized solutions to the different obstacles face in areas such as: the understandability of the characteristics and risk embodied by the product, the valuation methodology for the particularities of the Colombian markets and the accounting and tax treatment. This work had a special focus in the design of a pricing model for swaps, using bootstrapping and cubic splines interpolation techniques to estimate the interest rates curve, that would allow Colombian real sector companies to have an indicative swap´s mark to market valuation.